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[经济杂谈]benzhuzhu:下跌开始,很难反弹
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发帖时间:2015-05-28 15:30:03
  @benzhuzhu_
  这里头,我就关心基本养老保险。


  2014全年基本养老保险基金收入27620亿元,比上年增长11.7%,其中征缴收入21100亿元,比上年增长9.5%。全年基本养老保险基金支出23326亿元,比上年增长17.7%。年末基本养老保险基金累计结存35645亿元。

  2013全年基本养老保险基金收入24733亿元,比上年增长13.3%,其中征缴收入19270亿元,比上年增长12.9%。全年基本养老保险基金支出19819亿元,比上年增长18.6%。年末基本养老保险基金累计结存31275亿元。

  2012年全国城镇职工基本养老保险基金收入20001亿元,比上年增加3106亿元,其中征缴收入16467亿元,比上年增加2511亿元;基金支出15562亿元,比上年增加2797亿元。年末基金累计结存23941亿元,比上年增加4445亿元。

  2011年,全国城镇职工基本养老保险基金收入16895亿元,比上年增长25.9%,其中征缴收入13956亿元,比上年增长25.6%;基金支出12765亿元,比上年增长20.9%。年末基金累计结存19497亿元。

  2010年,全国城镇职工基本养老保险基金收入13420亿元,比上年增长16.8%,其中征缴收入11110亿元,比上年增长16.5%;基金支出10555亿元,比上年增长18.7%。年末基金累计结存15365亿元。


  
发帖时间:2015-05-28 15:40:51
  @benzhuzhu_
  如上图,现补助占财政支出比例为4.3%,如果这个比例按照年10%的增速计算,30年后,75%的财政支出都要拿来补助社保了。30年后,大家想想吧。
发帖时间:2015-05-28 15:42:41
  @benzhuzhu_
  如果这个比例按照年5%的增速计算,30年后,也需要拿出18.58%的财政支出来补助社保。不知道政府打算怎么解决这个问题。
发帖时间:2015-05-28 15:44:10
  收评:沪指重挫6.5%失守4700 两市500股跌停
  腾讯报盘腾讯证券[微博] 2015-05-28 15:01我要分享 4303
  上证指数(000001)

  受新股申购及汇金减持等多重利空因素影响,今日沪指暴跌近7%连续失守4800、4700点,板块近乎全线下挫,两市逾2000股下跌,超500股跌停.成交量再破2万亿,刷新历史记录。

  截至收盘,沪指跌6.50%报4620.27点,下跌逾300点,深成指跌6.19%报15912.95点。创业板指跌5.39%。

  盘面上,轻工、黄金、次新股等少数板块概念股小幅上涨外,其余各板块全线下挫,军工、石油、船舶等重挫6%,港口水运、煤炭、券商等权重股跌逾5%,跌幅居前。

  分析认为,以下利空因素对大盘大跌有重大影响:

  首先,下周年内第七批新股发行,其中更有巨无霸中国核电上市,市场预计其冻结资金更是惊人的高达8万亿。如此巨额的抽血效应,必然导致市场震荡幅度异常剧烈,不少个股亦出现了久违暴跌之势。

  其次,发审提速今年全年上市企业或达500家。如果按照5月份的发行节奏,6~12月每月发43家,到年底还会有超过300家企业拿到"进场门票",全年将有近500家企业上市,届时IPO堰塞湖将"大泄洪",为注册制实施创造了良好环境。后市抽血洪峰将不断。

  再次,据港交所公开信息披露,中央汇金于5月26日在A股场内减持建行和工行,涉及金额分别为19亿和16亿。业内人士表示,对汇金本次的减持目前不好过早判读对A股市场的综合影响,但短期会有一定冲击。

  此外, 近日监管部门要求各银行上报资金入市情况,包括理财资金。受访的业内人士认为,此举意图更多偏摸底、掌握情况,不过相应数据统计存在一定难度。本月初,银监曾开展加强内控、加强风险管理、遏制违法犯罪活动、遏制违规经营行为现场检查,其中也包括检查资金违规入市情况,不少银行网点也证实收到检查通知。

  另外,5月26日,广发证券和海通证券双双宣布提高两融保证金比例。根据海通证券官网通知,公司自5月28日起将全体信用客户的融资融券保证金比例上调5%。这是海通证券本月内第二次收紧融资融券业务杠杆。广发证券也在官网公告中通知,自5月26日起将融资融券保证金比例由0.7上调至0.75。

  最后,老股民都知道,2007年大牛市时"5·30"的暴跌是非常恐怖的,不少股票均短时间暴跌40%。而当前离5·30临近,且当前的市场比2007年5·30前更为火爆,投资者担忧政策面再次出现诸如当年大牛市时"半夜鸡叫"的重磅毁灭性利空。
发帖时间:2015-05-28 21:41:54
  人民日报:金融业过度发展将导致泡沫

  文 / 潘凌飞 2015年05月28日 16:06:24 25
  《人民日报》今天撰文指出,要警惕金融业过度发展。金融归根结底要为实体经济服务。从长期看,脱离了实体经济的金融市场很难真正创造价值。

  文章解释称,如果金融业的发展明显脱离实体经济,其融资功能将被明显削弱,这将导致大量流动性在金融系统内空转,而实体经济融资成本却居高不下,有时甚至出现大量企业“在流动性的海洋中被渴死”的结局。

  《人民日报》称,金融业过度发展将导致资产价格泡沫,破灭后通常会导致旷日持久的金融危机和经济危机。日本和美国都是前车之鉴。

  沪指今日暴跌6.5%,创四个月最大单日跌幅。

  附:《人民日报》原文

  警惕金融业过度发展

  国际货币基金组织最近指出,如果银行与其他金融机构的规模在经济体中比重过大,金融业引发经济与金融波动的成本将超过其对经济增长的贡献。目前,美国、日本等发达经济体金融部门的发展已露出过度的迹象。

  金融归根结底是要为实体经济服务的。从长期看,脱离了实体经济的金融市场犹如无源之水、无本之木,很难真正创造价值。从历史来看,金融业过度发展,在很大程度上体现为信贷同国内生产总值的比率过高或以房价为代表的资产价格过高。事实上,信贷同国内生产总值的比率和房地产价格,正是目前用来衡量金融周期的主要指标。金融周期的时间一般长达10余年甚至更长,显然一个完整的金融周期的长度大大超过经济周期。在金融周期的波峰阶段,通常会出现金融业过度发展的状况。

  金融业过度发展带来的主要风险包括三个方面。首先它会导致资产价格泡沫积累,最终使得市场估值上升至实体经济无法支撑的水平,而资产价格泡沫的破灭通常会导致旷日持久的金融危机与经济危机。上世纪80年代末日本泡沫经济与本世纪美国次贷危机都是典型的案例。其次,由于金融监管很难跟上金融业的发展水平,因此,大量的监管不足或监管真空导致金融脆弱性累积,最终可能酿成危机。例如,在美国次贷危机爆发前,证券化产品发展过快,导致对相关风险难以进行准确评估,加上监管又非常宽松,以至于成为危机传染的渠道,甚至是危机的放大器。第三,如果金融业的发展明显脱离实体经济,其融资功能将被明显削弱,这将导致大量流动性在金融系统内空转,而实体经济融资成本却居高不下,有时甚至出现大量企业“在流动性的海洋中被渴死”的结局。

  值得注意的是,尽管国际金融危机的爆发与金融业的过度发展密切相关,但金融业的规模或重要性并未因此有明显下降。相反,随着发达国家集体实施量化宽松政策,金融业继续,甚至进一步以超过实体经济的步伐扩张,这很可能会埋下新一轮金融危机的种子。目前距危机爆发已有7年,但发达经济体甚至世界经济的增长速度依然显著低于危机前,长期停滞成为困扰各国的现实问题。相比之下,全球资产价格在过去7年却快速上涨。其原因是,量化宽松释放的流动性并未真正进入实体经济,而是进入了股票等金融资本市场,从而形成一种正反馈机制。

  展望未来,世界经济依然处于本轮金融周期的下行阶段,去杠杆的压力犹在。如果世界经济依旧增长乏力,那么,过去几年在充沛流动性与强烈的风险偏好下快速上涨的全球股票等资本市场,就可能面临重要调整,甚至酿成新的危机。让金融业由过度发展转变为平衡发展,还有很长的路要走。
发帖时间:2015-05-28 21:43:31
  @benzhuzhu_
  人民日报今天这篇文章,和之前吴晓灵的观点一致。我认为政府要打压股市的理由,也正是这个。
发帖时间:2015-05-28 21:51:31
  央行定向正回购传言四起 债市起波澜

  文 / 刘晓翠 2015年05月28日 12:43:06 6
  央行开始定向回收流动性?最近关于央行进行了定向正回购的传言已经令债市掀起波澜。周四早间,中国银行间债市现券收益率一度冲高,随后涨幅收窄。

  据外媒援引消息人士称,央行近期向部分机构进行了定向正回购,期限包括七天、14天和28天;价格方面,则以市场利率定价。

  但是定向正回购的具体规模并未可知,报道仅提到,部分大行因资金过多,而又无法提前归还中期借贷便利(MLF),所以转而向央行申请进行正回购,以释放过多资金。按此估算,总的操作量应该逾千亿元人民币。

  对此,民生证券分析师李奇霖点评称,定向正回购是资金面宽松的结果,而非央行主动紧缩。申请定向正回购是因为部分机构超储太高,在实体经济有效需求不足,金融机构风险偏好回落背景下,资金无处可去,主动向央行申请正回购。

  他还提到,如果资金利率的宽松反映的如果是实体经济有效需求不足叠加金融机构风险偏好回落,正回购开启反而有可能是货币宽松开始的起点。

  比如,2014年春节后与当前有相似的宏观经济背景,也出现了市场资金面极度宽松银行主动上报正回购需求,央行开启正回购的状况,但这恰恰是货币宽松的起点,二季度央行持续定向降准、再贷款和PSL助力经济稳增长。

  李奇霖认为,正回购开启反映机构买“短”避“长”的心态。机构将多余资金配置选择短期限正回购,也不愿意配置长端,主因是长端受制于持续的地方置换债供给压力:

  一是招标利率太低挤出机构配置利率/金融债配置需求,资产端收益率吃亏有做窄信用利差的动力;二是地方置换债招标结果良好,最后置换规模可能还不止于这1万亿。但随着期限利差走扩,当前经济下行压力下央行也有充足动力维系短端稳定,配置长端安全边际逐渐显现。
发帖时间:2015-05-28 21:55:46
  @benzhuzhu_
  这个时候出这样的消息,我也觉得费解。如果说是配合股市收紧资金,连我都觉得政府算计的太厉害了。
发帖时间:2015-05-28 22:02:46
  深圳房价大涨近40%现“失控”风险 政府无意干预
  2015年05月27日 22:54 华夏时报 微博 我有话说(12,093人参与) 收藏本文
  【推荐阅读】现在还有比股市涨得更疯狂的:深圳楼市

  全国房价收入比排行:深圳取代北京位列首位

  深圳楼市现“失控”风险 政府无意干预房价

  本报记者 陈小瑛 深圳报道

  深圳楼市在3·30新政后几近失控。不到两个月时间,部分热点区域,如前海、龙华、宝中等片区“跳涨”,房价飙升近40%。

  截至目前,深圳市政府并未对飙涨的房价进行干预,仅从舆论上引导市民理性购房。一位政府人士对记者直言,这是市场行为,地方政府控制不了。

  “政府肯定不希望房价大涨大跌,但3·30政策是中央部委出台的,面对房价上涨,本地政府确实没有什么办法可想。”深圳市规土委一位内部人士告诉记者。

  房价将继续上涨?

  深圳楼市近期的表现在一线城市中一枝独秀。

  “至少今年不会有收紧的调控政策出来。”上述深圳规土委内部人士表示,今年政府首要任务是保增长,房地产回升有助于稳定经济。

  根据深圳官方的测算,如果房地产投资增速能保持在20%以上,将对经济增速维持8%—9%提供有力支撑。数据显示,去年深圳房地产投资增速为20.5%,今年一季度增速接近30%。

  “新批预售多少还是取决于市场,市场好了开发商自然会加快速度拿预售证,市场不好就会放缓,政府的审批只是准入制,达到条件都会放行。”深圳龙岗区城市更新办人士对记者说。

  3·30新政后,房企推盘积极性高涨,在预售方面,供应也呈增加态势。截至4月末,深圳商品住宅累计批准预售132.41万平方米,同比增加124.2%。但由于去化速度过快,市场供求仍较为紧张。

  隶属于深圳规土委旗下机构的一位智囊专家日前公开表示,深圳房地产市场最大的问题是库存不足,没有新地可用,旧改的周期长,难度也大,供求关系紧张会长期存在,到今年年底,深圳房价上涨的速度会很快。

  值得关注的是,由于该智囊专家参与了多年房地产调控,在某种程度上代表了政府的观点。但一周后,该政府智囊专家又改变口风发文安抚,列出深圳住宅批准预售、住宅投资量、新开工面积、施工面积等数据,表示楼市后期供应将保持充足,市场不必过分紧张。只要限购不取消,大规模的投机就不会存在。

  上述智囊专家认为,综合考虑,深圳政府不会轻易放松限购,以保证本地刚需的购房机会。但今年深圳政府准备调整普通商品住宅标准。此外,还可能减免部分税费,取消 90/70政策,调整限外政策。

  该智囊专家还表示,政府不应该用太多的行政手段去干预市场机制,应用金融和税收以及土地供应的手段来解决问题。

  这种市场导向正迎合了房企的需求。今年以来,深圳的限价政策也得以取消,高房价备案不再受限制。目前,深圳政府也并未从口头或行动上干预深圳开发商的涨价行为。

  “既然要回归市场经济,价格就应该由市场自身去调节,政府管控房价不合理。”中骏地产深圳营销总监谢永超告诉记者,该公司一楼盘今年调价幅度超过50%,但仍供不应求,现在发愁的是无房可卖。

  投资客比例飙升

  尽管限购仍未松绑,但这不妨碍深圳投资客曲线入市。在龙华中海锦城开盘现场,记者询问的6人中有4人是购买二套房。而部分买二套房的购房者,无法分清是投资还是改善需求。

  “可以办假离婚绕行限购,总之方法很多。”投资客罗小姐告诉记者,以公司名义买房也可规避限购政策。

  此外,一些在股市获利的投资者开始将收益转投楼市。近期深圳新盘开售,往往是大户型先售罄。一位购买了龙华中海锦城的投资客告诉记者,他在股市赚到100多万元首付后,便想买房落袋为安。

  据中联链家地产[微博]统计,近期投资客入市积极性明显回升,深圳二手房成交中投资客比例已近三成,而在市场低迷期时,投资客占比只有一成。部分区域投资置业的客户占到近一半,投资客主要集中于罗湖、南山、宝安和龙华四个区域。

  “深圳涌现这么多投资客,与市场自身的供需有关。”莱蒙国际地产一位负责人表示。而投资客豪赌深圳房价上涨,一方面是因为房贷政策日趋宽松,房贷利率不断下行;另一方面,则基于本届政府不会再用行政手段管控楼市的预期。

  “过去几年的楼市调控抑制了太多的改善性需求,在政策放开后突然爆发。此外,深圳是人口净流入城市,新增住房需求较大,而土地供应跟不上,预计后续市场还会继续回暖。”谢永超说。
 
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